Den mest effektiva och effektiva växelkontrollspaken i Ryssland är rubelens ingripande. Vad är det, försök ta reda på det gradvis. Förfarandet är i själva verket ett storskaligt köp eller försäljning av den inhemska valutan i Rysslands centralbank, som låter dig sätta den senare till en viss nivå. Strategin är baserad på regeln om rubelns värde: en ökning eller minskning av efterfrågan på den nationella valutan på den internationella marknaden leder till att det är billigare eller dyrare, det vill säga till att växa eller minska offerten.
Varför ska centralbanken ingripa?
Ryssland tillhör kategorin stater som trivs tack vare råvaror. En enorm mängd oljeprodukter exporteras, medan en enorm mängd konsumentinriktade varor importeras till landet. För många kan en hög rubelkurs mot den amerikanska dollarn verka som en stor fördel. Människor styrs av det faktum att du kan resa världen till minimal kostnad, eftersom du kan köpa en hel del dollar för en liten mängd rubel. Det finns en andra sida till myntet. Företag som bedriver export av råmaterial avser negativt den höga räntan. Problemet är att olja säljs för billiga dollar, men köpet av råvaror och ersättning till anställda sker i dyra rubel. Beroende av landets budget av olje- och gassektorn leder till otillräcklig budget med en mycket hög valutakurs för den nationella valutan. För att stabilisera rubeln och eliminera sannolikheten för ett budgetunderskott genomför regeringen ett förfarande som intervention på valutamarknaden.
Faktiska beräkningar: varför avskrivar rubeln
Tänk till exempel på den negativa inverkan av den dyra rubeln på olje- och gasföretagens verksamhet. Vi kommer att diskutera en situation där oljekostnaden kommer att vara lika med 1 000 $. Företagets totala kostnader (till exempel igen) är cirka 20 tusen rubel. När dollarn kommer att kosta 25 rubel kommer företagets nettovinst per ton olja att vara cirka 5 tusen rubel. Om dollarn kommer att kosta 30 rubel, kommer vinsten att vara lika med 10 tusen rubel. Det beräknas enligt följande:
Rubelkurs x Kostnad för ett ton olja - Kostnader = Nettovinst
Sådana beräkningar i ett generellt format används vid utformningen av statens ekonomiska plan. Centralbankens ingripande på valutamarknaden genomförs för att förhindra en stark uppskattning av den inhemska valutan, vilket kan leda till oljeutvecklingens olämpliga resultat.
Faktiska beräkningar: varför upprätthålla rubelens växelkurs
En oacceptabel situation bildas på marknaden även om rubeln är alltför försvagad. Vi kommer att analysera denna situation med ett specifikt exempel. Anta att varor som importeras till landet är lika med en dollar. I en situation där dollarkursen är lika med 20 rubel kommer varor i butiken också att kosta 20 rubel plus försumbara kostnader. När dollarn stiger till 30 rubel kommer värdet på importerade varor också att öka. Som ett resultat kommer ett sådant koncept som inflation att bildas. Hopp i inflationen gynnar inte landet, vilket beror på importerade varor. Centralbankens ingripanden på valutamarknaden i denna situation syftar till att köpa den nationella valutan för utländska för att öka efterfrågan på den.
Funktioner i interventionen
Ett massivt köp eller försäljning av valuta är rubelens ingripande. Vad är det tekniska genomförandet av förfarandet kommer vi att försöka överväga gradvis. Förfarandet är organiserat och genomfört av Rysslands centralbank. När ett verkligt ingripande planeras informerar centralbanken om de planerade manipulationerna med valutan i förväg. Denna metod kallas verbal intervention. Centralbankens budskap orsakar en viss reaktion från deltagare på valutamarknaden. Det kan hända att ett meddelande om köp eller försäljning av valuta avsevärt minskar utgifterna för centralbanksfonder för manipulation. Interventionsdata kan automatiskt stimulera en ökning eller minskning i efterfrågan på den nationella valutan. Vissa stater övar muntlig intervention för att påverka den nationella valutans växelkurs. Situationen på valutamarknaden kan förändras dramatiskt om en inflytelserik chef för centralbanken antyder om framtida händelser.
Typer av interventioner
Det finns flera format där rubelintervention kan utföras. Vad är det och vilka variationer i proceduren, försök ta reda på det nedan.
- Verbal intervention (fiktiv). Valutamarknaden kan påverkas inte bara av CBR: s valutainterventioner, utan också av rykten om att deras genomförande planeras för en nära framtid.
- Verklig ingripande. Operationen utförs i ett öppet format. Efter avslutad publicerar media information om hur mycket pengar som behövdes för att genomföra den. Ofta kan ingripanden på valutamarknaden genomföras med deltagande av inte en utan flera stater. Denna situation är typisk för de fall där flera länder är intresserade av att ändra växelkursen.
Det är värt att notera att verbal intervention är mycket mer utbredd än den verkliga versionen av processen. Detta beror främst på att oväntad information alltid orsakar en kraftfull reaktion från marknadsaktörer.
Riktningsinsatser
Intervention kan klassificeras enligt riktning:
- Bakom marknaden. Detta format av intervention förstärker en marknadsrörelse som redan har tagit form. Manipulation av regeringen förstärker bara trenderna.
- Mot marknaden. Detta förfarande syftar till att återställa den nationella valutan till den tidigare kursen. Det vill säga att centralbanken kommer att agera mot en befintlig och etablerad trend på marknaden. Tyvärr lyckas inte alltid centralbankernas försök att vända prisrörelseriktningen.
Vad behövs för en framgångsrik intervention?
Reglering av valutamarknaden slutar endast med framgång om flera villkor är uppfyllda. Vi kan prata om förekomsten av följande faktorer:
- En hög grad av förtroende för deltagarna på valutamarknaden i centralbankens långsiktiga politik.
- Väsentliga förändringar i de ekonomiska indikatorerna av den grundläggande typen.
- Närvaron av en tillräcklig mängd finansiella reserver i centralbanken.
Att studera ett fenomen som rubelens ingripande (som redan diskuterats ovan), är det värt att nämna dess användning inte bara i syfte att justera växelkursen. Förfarandet används för att kontrollera volatiliteten på marknaden, för att upprätthålla likviditetsnivån för en nationell enhet, för att minska hastigheten på förändringar i dess pris och för att samla en reserv från Rysslands centralbank.
Vad händer med centralbanken idag och varför har den upphört att kontrollera rubeln?
Som ett resultat av den katastrofala värdeminskningen och hårda sanktioner från EU upphörde Rysslands Banks valutainterventioner att få den förväntade effekten. Det visar sig att den globala konsumtionen av guldreserver förlorades. För att bevara statliga besparingar beslutade regeringen att släppa den nationella valutan i fritt flottör. Detta antyder att inköps- och försäljningspriset för den ryska rubeln enbart beror på den faktiska marknadens efterfrågan och utbudet.
