Finansiell bubbla: beskrivning, funktioner, intressanta fakta

Fenomenet den finansiella bubblan är av stort intresse för både ekonomer och vanliga människor. Vad omfattas av denna term? Vilka är orsakerna till och konsekvenserna av detta fenomen? Vilka exempel på modern ekonomi illustrerar mest levande detta koncept?

Definition av ett koncept

Den finansiella bubblan kallas också marknad, pris, finansiell eller spekulativ. Detta fenomen involverar handel med stora volymer varor eller värdepapper till ett pris som skiljer sig från den rättvisa marknaden. Som regel uppstår denna situation när det finns ett brådskande efterfrågan på en produkt åtföljd av en ökning av marknadsvärdet eller på grund av felaktig statistik.

Med tiden justeras priset till en rättvis nivå, som åtföljs av en panik av investerare. Försäljningen aktiveras, varför priset sänks ännu mer. Således kollapsar den finansiella bubblan. Detta orsakar allvarliga förluster för både ägarna av varorna och närstående. I vissa fall omfattar problemet en hel industri eller ett finansiellt system.

Den finansiella bubblan är ett extremt skadligt fenomen för ekonomin. Prisnedgången leder till en irrationell fördelning av resurser, förstörelse av en betydande mängd kapital och ekonomisk lågkonjunktur.

Studien av frågan

Trots att den finansiella bubblan inte är ett isolerat fenomen i ekonomin har ingen enhetlig teori om denna fråga utvecklats för tillfället. Det finns bara några hypoteser. Men även de motbevisas av vissa verkliga exempel på "bubblor".

Anledningen till bristen på kunskap om frågan är att fenomenet är nästan omöjligt att förutsäga. Det blir uppenbart först när bubblan kollapsade (det vill säga ett kraftigt och betydande prisfall). Prisförändringen är vanligtvis kaotisk, och därför kan den inte entydigt associeras med en förändring i efterfrågan eller utbudet.

Det är mycket svårt (nästan omöjligt) att förutsäga bubblans kollaps på finansmarknaden. Denna process åtföljs av katastrofen av den gamla ekonomiska modellen. Forskare kan till och med förutsäga vad det kommer att bli i framtiden. Men det är just den tidsramen för bubblans existens som praktiskt taget inte kan förutsägas.

Typer av fenomen

Forskare-ekonomer delar upp moderna finansiella bubblor i flera typer. nämligen:

Spekulativ (traditionell). En investerare köper varor eftersom han räknar med en prisökning för en mer lönsam återförsäljning. Dessutom bygger hans prognoser inte på objektiva analytiska indikatorer, utan på ett engångs initialt hoppvärde.
Rationella. Det här är bubblor som kan mätas i specifika värden. Det vill säga, vi talar om skillnaden mellan tillgångens faktiska marknadsvärde och det verkliga priset, som är baserat på objektiva grundläggande indikatorer.
Kommissionen. Dessa finansiella bubblor, pyramider och kriser orsakas av skillnaden i information som kunder och portföljförvaltare har. De senare har således möjlighet att genomföra ett stort antal transaktioner för att öka sin provision.

Orsaker till fenomenet

Många ekonomiska skolor och enskilda forskare studerar den ekonomiska bubblans anatomi, men det finns fortfarande inget samförstånd om detta fenomen.

Det finns den så kallade "teorin om den större luran", enligt vilken du kan köpa vad som helst (vilket betyder varor eller finansiella instrument), oavsett "kvalitet" i detta förvärv. När allt kommer omkring kommer det alltid finnas någon som anser att denna produkt är värdefull och den kan säljas vidare. Således finns det ett irrationellt beteende hos marknadsaktörer. Även om bubblor uppstår i de fall då marknadsaktörer helt objektivt bedömer situationen.

Representanter för den österrikiska ekonomihögskolan tror att bubblorna sväller med en hög inflation, vilket anses vara till låga räntor. Denna situation gör att investerare förlitar sig på mer avlägsna (i tid) vinst. Således växer gapet mellan investeringar och inkomster och värderingen av tillgångar är virtuell. Under inflationsperioden finns det förutsättningar för en löneökning. Detta leder till en tillfällig ökning av konsumtionen, vilket kan bli en förutsättning för bildandet av en bubbla.

Orsaker till bubblor på finansmarknaderna av Schiller

Robert James Schiller är en amerikansk ekonom och Nobelpristagare 2013. I sina verk ägnar han särskild uppmärksamhet åt studien av den finansiella bubblans anatomi. Forskaren namnger sådana orsaker till detta fenomen på finansmarknaderna:

den snabba tillväxten av kapitalism och privat egendom;
politiska och kulturella processer som bidrar till affärsutveckling;
uppkomsten av modern informationsteknologi;
statens gynnsamma penningpolitik;
demografiska fluktuationer;
öka allmänhetens medvetenhet om affärsfrågor;
optimistiska analytiska prognoser;
tillväxt i antalet investeringsfonder;
minskning av inflationen och som en följd av uppkomsten av en "monetär illusion";
ökning av handelsvolymer på finansmarknaden.

Tecken på fenomenet

Ekonomer har studerat finansiella bubblor i den globala ekonomin och har identifierat några allmänna egenskaper. nämligen:

En kraftig prisökning på kort tid. Samtidigt förblir det grundläggande värdet på produkten eller tillgången oförändrad.
Massmedverkan av icke-professionella i investeringsprocessen.
Köp av finansiella tillgångar i stora kvantiteter för återförsäljning så snart som möjligt.
Avvisning av traditionella värderingsmetoder under boomperioden.
Att ignorera de dåliga nyheterna (i förhållande till finansmarknaden eller råvarumarknaden) eller deras falska tolkning som god.
Flödet av medel från den verkliga sektorn till finansiella instrument. Detta innebär att spekulationen har blivit mer lönsam än att producera en användbar produkt.
Tillväxt i antalet investeringsföretag och fonder.
Försämring av kvaliteten på värdepapper placerade på börsen.
Marknadens smalhet.
Spridningen av bedrägerier.

Faber ekonomisk bubbla bild

Mark Faber är en berömd schweizisk miljardär, finansiär, analytiker och publicist. Som en global toppinvesterare är han djupt intresserad av frågan om finansiella pyramider, kriser och bubblor. I enlighet med hans resultat kan bilden av den ekonomiska bubblan beskrivas på följande sätt:

Investeringsmanien börjar, vilket åtföljs av okontrollerade spekulationer. Vanligtvis händer detta en gång per generation.
Tills bubblan kollapsar kan denna situation ge enorma fördelar för marknadsaktörerna.
Aktie- och valutakurserna sjunker kraftigt.
Volymen av utgivna lån ökar kraftigt.
Byggnadsvolymerna ökar. Bostadshus, hotell, kontor och köpcentrum samt transportknutor (vanligtvis flygplatser) byggs.
Det planeras att bygga nya städer och (eller) industriområden.
Nationella hjältar är affärsmän och framgångsrika deltagare på aktiemarknaden. Deras foton är tryckta i tidskrifter, på skyltar, de får statliga priser och titlar (till exempel årets person).
Det finns en övertygelse om att marknadssituationen inte kan förvärras.
Inte bara professionella investerare utan också representanter för andra yrken och till och med hemmafruar börjar bli aktiva på börsen.
Det finns en aktiv finansiering av transaktioner på grund av skulder.
Betydande tillströmning av utländska investeringar.

Japans finansiella bubbla

För att förstå essensen av fenomenet som behandlas är det värt att överväga det med verkliga exempel. Så det klassiska och ett av de mest illustrativa exemplen är den japanska finansiella bubblan, daterad till början av 1990-talet.

Under andra hälften av 1980-talet skedde en snabb spekulativ tillväxt på fastighetsaktiemarknaden på grund av sådana faktorer:

Vid den tiden avsatte den genomsnittliga japanska familjen cirka 30% av månadsinkomsten, vilket ledde till ett överskott av kapital och begränsad efterfrågan.
Landet lyckades med utländska ekonomiska operationer. Kapitalinflöden orsakade överdriven likviditet. I samband med den föregående faktorn orsakade detta en alltför stor tillväxt av insättningar.
Banker investerade sin likviditet inte i utlåning till produktion, utan i valutatransaktioner relaterade till fastigheter.
Marknaden har låga räntor, vilket har lett till omotiverade förväntningar om ytterligare ekonomisk tillväxt.

Under de senaste fem åren har Nikkei-aktieindexet fyrdubblats, vilket har fördubblat markkostnaderna. Således blev många japanska miljonärer, med utgångspunkt i värdet på tillgångarna som de ägde, började medborgarna känna sig framgångsrika och rika. Tidigare började ekonomiska och opretentiösa människor spendera mycket pengar på bild och resor. Japanarna ansåg att andra kapitalistiska länder var bristfälliga i jämförelse med deras dynamiskt utvecklande stat.

Men 1990 kollapsade bubblan. Den viktigaste drivkraften för detta var Japans Banks beslut att höja räntorna. På två år har Nikkei-indexet mer än fördubblats och marknadsvärdet på finansiella tillgångar minskade markant. Från detta ögonblick inleddes en period av ekonomisk stagnation, vars konsekvenser känns i dag.

Först gick finansiella spekulativa företag och stora fastighetsmäklare i konkurs. En betydande minskning av markpriser och värdepapper ledde till en ökning av dåliga lån i japanska banker. Detta ledde till en minskning av investeringarna och en ytterligare försvagning av bankerna. I mitten av 1990-talet ansökte flera stora finansiella institutioner om konkurs.

En annan konsekvens av bubblans kollaps var deflationen. Landet började exportera mer än import, vilket ledde till en betydande uppskattning av den nationella valutan. Folk började köpa mindre i förväntan på att priserna skulle falla ännu lägre. Allt detta ledde till en kolossal nedgång i produktionen.

Amerikas ekonomiska bubbla

2008 inträffade en av de mest utbredda i krisen i modern ekonomi, som också kallas USA: s finansiella bubbla. Utgångspunkten är 15 september 2008, då Lehman Brothers, en ledande investeringsbank, ansökte om konkurs. Vid den tiden uppgick organisationens skulder till 613 miljarder dollar. Detta följdes av en kedjereaktion, varför många multinationella banker och hypoteksföretag också befann sig i en krissituation.

Denna situation föregicks av en inteckningskris. Regeringen satte sig målet att göra bostadsköp överkomliga genom att begränsa tillväxten av hypoteksräntor och sänka kraven på låntagarnas ekonomiska situation. Samtidigt utfärdades många värdepapper utan säkerhet. Allt detta ledde till att även fattiga amerikaner hade råd med lyxbostäder i förorterna och flera bilar fram till 2007. Men 2007 var det en kritisk ökning av andelen dåliga lån - 12% och hushållens skulder översteg betydligt deras inkomster. Således kunde fattiga amerikaner inte betala av sina skulder, och bankerna vägrade att refinansiera dem.

Redan 2008 spridde krisen långt bortom Förenta staterna. Först drabbades banksystemet och Europas realekonomi och senare länderna i Asien och Stillahavsområdet. År 2009 var nästan hela världen en snabb ökning av antalet dåliga lån och en ökning av arbetslösheten. Regeringarna tvingades sänka styrräntorna, delvis nationalisera ekonomin och ge ekonomiskt stöd till bankerna. Det enda landet som praktiskt taget inte har påverkats av krisen är Kina.

Trots alla ansträngningar kunde krisen 2008 inte begränsas. 2010 inträffade en enorm kollaps av ekonomin. Grekland led mer än andra länder. Människor över hela världen mötte omöjligt att betala tillbaka lån, mer än 200 miljoner arbetstagare mötte arbetslöshet.

Enligt experter har den amerikanska regeringen inte lärt sig en lärdom från den ekonomiska tragedin 2008. Experter tror att för närvarande görs samma misstag när det gäller att reglera banksektorn, och därför kan krisen återkomma.

Bubble kallad "översyn"

Till och med en enkel lekman som är långt ifrån konceptet finansiella pyramider, biljetter, kriser och bubblor, dessa problem är direkt relaterade. Till exempel översyn.

2012 antogs en lag i Ryssland, enligt vilken invånare i höghus krävs att oberoende betala för framtida större reparationer. Den normativa rättsakten trädde i kraft 2014. Från detta ögonblick betalar invånarna varje månad från 6, 16 rubel. per kvm m, beroende på region. Överföringar görs till den regionala översynsfonden eller till husets individuella konto.

Ryssarna var skeptiska till detta initiativ, eftersom de är säkra på att översynen är statens skyldighet. Dessutom är detta ett slag för familjens budget. Men ekonomer ser i detta initiativ tecken på en finansiell pyramid eller bubbla. Först måste medborgarna fortsätta att betala avgifter även efter att översynen har genomförts. För det andra kan de inte påverka tidpunkten och omfattningen av reparationer som förutbestämts av tjänstemän. För det tredje, om bristen på pengar, kommer invånarna att tvingas ge ytterligare bidrag. Och med tanke på det faktum att många vägrar både själva betalningarna och deras indexering, kommer detta program att vara fördelaktigt endast för dem vars hus planeras för reparation inom en snar framtid. När kommer den finansiella bubblan av översynen att spräckas? När betalarna kommer att stå kvar med ingenting.

Till klagomålet från initiativgruppen för suppleanter till åklagarmyndigheten och konstitutionsdomstolen mottogs ett svar om olagligheten i att samla in betalningar för översyn. Eftersom betalarna inte själva kan hantera ekonomiska resurser är detta initiativ konstitutionellt.

Bubble Dow Jones

Många finansanalytiker hävdar att de långsiktiga finansiella marknaderna växer ständigt och inte uppmärksammar inflationsfaktorn tillräckligt. Studien av indikatorer för Dow Jones-indexet leder till ganska intressanta slutsatser. Så från 1900 till 1982 är det lika med noll. Det är, i nästan hundra år har den amerikanska aktiemarknaden inte gett sig. Under sin 130-åriga historia av dess existens har indexet upprepade gånger genomgått rekombinationer och rotationer, men under analysen på lång sikt förblev det oförändrat.

Under förra seklet sågs två finansiella bubblor från Dow Jones på den amerikanska aktiemarknaden. Den första svullnade från 1924 till 1929. Under denna tid steg indexet fyra gånger, varefter ett kraftigt fall i marknaden började, som slutade först 1932, vilket åtföljdes av en 85% minskning av indexet. Återhämtningsperioden fortsatte fram till 1937, då indexet växte fyra gånger igen (men nådde inte det föregående maximumet). Under de kommande 16 åren befann sig marknaden i stagnation, från vilken den började gå ut först 1953.

Den andra bubblan är daterad 1994. Fram till 2000 tredubblades marknaden nästan, varefter den kollapsade med 40%. Från 2003 till 2007 det fanns en återhämtning, som dock inte kunde fixas på grund av början av den nya krisen 2008.