Världens äldsta börs, New York, 225 år gammal. I den avlägsna 1792 enades dess grundare - två dussin köpmän - att träffas då och då för att gemensamt lösa gemensamma ekonomiska problem. I varmt väder - under poppeln, i regnet - i krogen. Sedan reglerna för spelet med värdepapper och principen för avdrag för provisioner fastställdes. Två århundraden senare har de praktiskt taget inte förändrats.
Regleras av staten
Utbytet kan förstöra den ena och göra den andra till miljonär. Vem har tur. Snarare hur kompetent en aktieanställd kommer att vara - en professionell deltagare på värdepappersmarknaden. Det här är förvaltaren för ägaren till aktierna eller valutasparande, som hanterar klientens tillgångar. Juridiska personer som har erhållit licenser för en eller flera typer av verksamhet har rätt att genomföra transaktioner på marknaden: värdepappershantering, återförsäljare, depå eller mäklare. Den allmänna förvaltningen av webbplatsens framgångsrika funktion stöds av anbudsgivare.
Utbytet regleras av staten. 1996 publicerades den federala lagen "på värdepappersmarknaden" i Ryssland - 39 federala lagar. Den definierar strukturen som ger tillstånd till sökande att bedriva verksamhet på handelsgolvet. De blev den federala verkställande myndigheten för värdepappersmarknaden. Utöver den oberoende utfärdandet av licenser kan han på grundval av en fullmakt utse behöriga personer som har samma myndighet att utfärda tillstånd som moderorganet. Huvudstrukturen och dess huvudmän ger tillsyn över aktörer på värdepappersmarknaden. Om de bryter mot lagen återkallas licensen.
Tillåtna och förbjudna kombinationer
Regelbundna utbytespelare har mycket olika och extremt nödvändig information för sitt arbete som kan påverka stämningen på marknaden. Utöver tillståndet för nuvarande offertar, bör de kunna förutsäga deras tillväxt eller nedgång inom en mycket nära framtid, för att förstå på köp eller försäljning för att ge sina kunder inkomst och själva - en belöning från honom. En finansmarknadskonsult kombinerar som regel flera utbytesyrken i sin praxis. En mäklare kan samtidigt vara återförsäljare. Dessutom har han rätt att kombinera depåaktiviteter med värdepappershantering. För var och en av dessa fyra typer av aktiviteter måste han ha en lämplig licens. Förutom ovanstående kombinationer är det tillåtet att utföra en clearingposition hos en depå. Federal Law 39 tillåter också att samtidigt ha licenser från arrangören av handel och clearing.
Men för att undvika en intressekonflikt bland aktieägarna förbjuder lagen att vissa typer av aktiviteter på börsen genomförs parallellt. Den innehåller också en lista över operationer som inte kan utföras av specialister som har flera licenser samtidigt. Således har han rätten att bedriva värdepappershanteringsaktiviteter samtidigt med depå eller clearing, men han har inte längre rätt att organisera centraliserade depå- eller clearingtjänster för transaktioner eller överföra värdepapper till depå- eller clearingkonton. För att förstå vad som är möjligt och vad som inte är möjligt när man kombinerar verksamhet på börsen är den federala lagen ”på värdepappersmarknaden” viktig att studera noggrant innan man får rätt licenser. Exemplet ovan är bara en liten del av det du behöver veta. Vad gäller de ledande register över värdepappersägare förbjuder lagen kategoriskt dem att kombinera flera yrken på marknaden.
Closed Open Society
Det är ganska svårt för en oavsiktlig person att förstå omvälvningarna i utbytet, och han har ofta en känsla av kontrollerat kaos i tarmarna på handelsplattformen. Men hierarkin för dem som har en licens av en professionell deltagare på värdepappersmarknaden är enkel och förståelig. Det viktigaste är att noggrant känna till spelets regler, alla deras tillhörande faktorer och fallgropar i form av oförutsedda förändringar i trender. Inte alla kan hantera allt detta. Det räcker inte här med en analytisk tankesätt och flytande löser komplexa matematiska exempel utan en kalkylator. Du måste ha en sorts liten dator i huvudet. För det finns inte så många framgångsrika spelare. Ofta kombineras de till kommersiella företag. Till exempel mäklare.
Stora organisationer föredrar formen av ett slutet aktiebolag och skiljer sig åt i ett internt system på flera nivåer. Beroende på antalet kunder, deras solvens, behovet av att bedriva affärer på världsmarknaderna kan mäklarföretag ha från flera hundra anställda till flera tusen. Ekonomiskt stöd ges av Bank of Ryssland. Professionella deltagare på värdepappersmarknaden bör inte vara enskilda företagare eller anställda i kreditföretag. Detta krav anges i den 39: e federala lagen.
Ett standardförmedlingsföretag består av ett front office, back office, redovisning och analytiska tjänster. Den första divisionen genomför transaktioner på marknaden. Den andra - ger stöd för front office-anställda i sitt eget företag, håller ett allmänt register över verksamheter efter typ av värdepapper, etc. Den viktigaste funktionen för analystjänsten är marknadsundersökningar, utveckling av en aktierörelsestrategi. För redovisning - rapportering.
Hur lyckligt med en mäklare
Utan tvekan är den mest framstående personen på börsen en mäklare. Hans verksamhet utförs på bekostnad av arbetsgivaren (klienten) och förses med hans tillgångar. Mäklare på värdepappersmarknaden beror på många finesser och, utöver lämpligt tillstånd, regleras av avtal med huvudmän beroende på vilken typ av transaktioner de behöver. Mäklaren arbetar med värdepapper från juridiska personer och individer, liksom statens tillgångar, dess enheter och kommuner. En mäklare är en slags mellanhand mellan personer som vill köpa och sälja värdepapper. Han kan samtidigt driva affärer med flera kunder. Hans tjänster bestäms av de enskilda arbetsgivarnas individuella krav.
Den vanligaste typen av verksamhet hos en anställd i ett mäklarföretag är att bedriva verksamhet med aktier eller valuta. Eftersom kraven för professionella deltagare på värdepappersmarknaden ständigt växer ökar listan över deras tjänster. Det beror på kundens behov. Den ena är begränsad till omfattande samråd med en diskussion om möjliga investeringsrisker. Den andra är nödvändig för att ge både juridiskt och redovisningsstöd för verksamheter med värdepapper. En tredje kan kräva behörig försäkring av all sin verksamhet. Men oftast anställer klienten en mäklare för att genomföra transaktioner vid försäljning av värdepapper med största fördel för sig själva.
En mäklare kan kombinera flera yrken och samtidigt vara en återförsäljare, depå, värdepapperschef. Han bedriver sin verksamhet enligt uppdrag, provision eller byrå. Var och en av dem har sina egna egenskaper och sällan liknar den ena.
Hyresgästrisker
Beroende på typ av kontrakt som ingåtts mellan klienten och den professionella spelaren regleras deras rättigheter och skyldigheter gentemot varandra. Mäklare på värdepappersmarknaden karakteriseras som en mellanhand mellan klienten och ämnet för aktiemarknadshandel. Klienten köper andras tillgångar eller säljer sina egna, i slutändan, trots mäklarens aktiviteter, förblir han själv - pengar eller värdepapper. Sannolikheten för anrikning eller möjligheten att förstöra är arbetsgivarens risker, oavsett hur förmedlaren fungerar. För den vinst som medförs av mäklaren betalar klienten honom den vederbörliga belöningen. Men om mellanhanden inte fungerade på bästa sätt, vilket ledde till sin arbetsgivares ekonomiska förlust, är mäklaren inte ansvarig för skadestånd.
En professionell deltagare på värdepappersmarknaden är inte så mycket en förvaltare för en klient som hans ekonomichef, vars välbefinnande beror på dess lojalitet. Spelet på marknaden är inte bara ”för” tillgångarna, utan också ”mot”. Om en mellanhand samarbetar med personer som är intresserade av att förstöra sin arbetsgivare, är förluster från operationer med värdepapper oundvikliga och kan leda till fullständig förstörelse av huvudmannen. Ekonomiska risker faller helt på tillgångshållaren, oavsett vilket kontrakt han ingår med mäklaren: instruktioner, provisioner eller byråtjänster. Vissa garantier till kunden mot eventuella förluster kan ges genom beställningar - engångsinstruktioner för att utföra en viss operation. De genomförs inom kontraktet och har sina egna särdrag.
Lika - att beställa
Som redan nämnts är mäklarens huvudsakliga verksamhet försäljning och köp av värdepapper. Hans relation med kunden regleras av kontraktet och interaktion - av beställningar. Följande detaljer ska återspeglas i dem: typ av säkerhet (kan anges med en symbol), kvantitet (i enheter), kontotyp (kontant eller marginal), samt den person i vars namn de förvärvade tillgångarna kommer att registreras. Det kan vara en ekonomisk rådgivare eller en arbetsgivares förvaltare.
Algoritmen för att interagera med order är som följer. Mäklaren får rekommendationer från klienten som anger operationen med värdepapper. Entreprenören studerar dem, analyserar och genomför en transaktion på dem, varefter arbetsgivaren rapporterar om den. Efter beräkningen omregistreras värdepapperen till en ny person, som kan vara en professionell deltagare på värdepappersmarknaden. Detta villkor måste nödvändigtvis fastställas i ordningen. Utan den har mäklaren inte rätt att registrera de förvärvade tillgångarna på sig själv.
Det finns fyra typer av beställningar: marknad, begränsning, stopporder och stoppgräns. Den första handlar om att köpa värdepapper till det lägsta marknadspriset och sälja till det högsta. Värdepappers initialvärde är inte känt varken kunden eller mäklaren. Det fasta värdet återspeglas i gränsordningen. Han ger tydliga instruktioner som inte är högre än vilket pris han ska köpa och inte lägre än vad han ska sälja aktier eller valuta. Stop order och stop limit order har sina egna egenskaper och är inriktade på oförutsedda marknadssvingningar. Beroende på villkoren för utförandet är de indelade i brådskande och öppna. Valet till förmån för det ena eller det andra är klientens privilegium.
Din egen återförsäljare
Som alla andra yrkesverksamheter på RZB (värdepappersmarknaden) regleras återförsäljaren också av Federal Law 39 och en speciallicens. Det utfärdas under tre år, under vilken den juridiska personen som mottog den har rätt att genomföra transaktioner på utbytet för köp och försäljning av företags tillgångar hos privata enheter, liksom statliga värdepapper. För var och en av dessa två typer av utbytesmetoder måste du ha en separat licens.
Återförsäljaraktivitet på värdepappersmarknaden utförs både på eget kapital och på kundens bekostnad. I det första fallet agerar han som en handlare och tjänar på skillnaden i försäljning av varor, i det andra - som en professionell deltagare på värdepappersmarknaden och har inkomst från kunders ersättning. Till skillnad från en mäklare kan en återförsäljare utföra transaktioner för egen räkning, och viktigast av allt, ställa in och offentliggöra priset på värdepapper beroende på efterfrågan på dem, bibehålla sin likviditet. Med andra ord, att säkerställa marknadens aktiva och framgångsrika funktion beror helt på återförsäljaren. Han måste ha tillräckliga medel för detta för att jämna ut situationen på börsen när som helst om marknadens efterfrågan på vissa värdepapper förändras dramatiskt.
Som regel är återförsäljare stora advokatföretag med stort nettovärde. Deras lösningsmedels rykte är viktigt och ger förtroende för att de vid rätt tidpunkt kan få stöd från banker. I detta fall kan företaget ha obegränsade medel för att upprätthålla tillförlitlig marknadsfunktionalitet i alla negativa situationer. Liksom andra typer av professionella deltagare på värdepappersmarknaden kan återförsäljaren begränsa sig till rollen som en finansiell konsult för sina kunder, men ett sådant öde ger en instabil och liten inkomst. Eftersom återförsäljare kombinerar flera typer av aktiviteter. De kan också vara mäklare, värdepappersförvaltare, depåer.
Chefer och depåer
Med undantag för registratorer av register och handelsorganisatörer kan andra utbytesanställda kombinera flera specialiseringar i sina värdepappershanteringsaktiviteter. Detta händer ofta. Rollen som chefer och depåer spelas av stora investeringsföretag och affärsbanker som bedriver verksamhet på investerarnas bekostnad. Ansvaret för varandra fastställer de i kontraktet som innehåller investeringsdeklarationen. De mest framgångsrika aktieägarna och obligationsinnehavarna anställer professionella chefer för att hantera sina egna medel. Detta minimerar riskerna för förluster när man investerar i riskfyllda verksamheter.
När det gäller depåvaror arbetar de med klientutgivna värdepapperscertifikat. Dessutom förvarar de register och depåkonton över insättarnas finansiella tillgångar. Förvaringsinstitutens oärliga verksamhet till deras rektorer kan leda till att de kommer att hållas ansvariga på helt lagliga grunder, eftersom inte alla banker beslutar att bedriva utbytespraxis. Det måste ha status som en självreglerande organisation av professionella deltagare på värdepappersmarknaden och ha lämpliga licenser.
Förutom kraftfull aktivitet - registraren
Fluktuationer i offertar, oro över framgångar eller misslyckanden med investerade tillgångar har liten inverkan på sådana specialutbyte specialister som registratorer av värdepappersägares register. Deras uppgift är snabb och noggrann fixering, liksom att bearbeta informationen till investerare vars tillgångar roterar på marknaden. Registret fylls i enlighet med ett specifikt system och har sina egna egenskaper. Professionella deltagare på den ryska värdepappersmarknaden känner till dem från första hand, därför är det enligt lag förbjudet att vara registrator och genomföra annan utbytesaktiviteter parallellt. Regeln infördes för att skydda konfidentiella uppgifter om aktieägares och investerares ekonomiska skick.
Registreringar är nödvändiga så att det vid rätt tidpunkt lätt kan identifieras ägarna av de investerade tillgångarna på marknaden och att uppfylla vissa skyldigheter i förhållande till dem. Det kan vara utdelning från avslutade transaktioner, säkerställa aktieägarnas deltagande i bolagsstämman osv. Registeren genomförs enbart vid emission av registrerade värdepapper. Emittenter kan också ta itu med dem, men bara om antalet tillgångsägare som de samarbetar med hålls inom 50 personer. Över detta belopp upprätthålls register av andra professionella deltagare på värdepappersmarknaden. De är bara registratorerna. Dessutom kan förvaltaren för tillgångshållaren samarbeta med endast en registrator, densamma kan för sin del ingå avtal med valfritt antal emittenter.
