Punkt-com-krisen var en ekonomisk bubbla och en period med utbytesspekulation och den snabba utvecklingen av Internet 1997–2001, åtföljt av snabb tillväxt i användningen av det senare av företag och konsumenter. Då fanns det många nätverksföretag, av vilka en betydande del kraschade. Konkurs av startups som Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com och Kozmo.com kostar investerare 2, 4 miljarder dollar. Andra företag, som Cisco och Qualcomm, tappade en stor andel av marknadsvärdena, men återhämtade sig och överskred toppnivån för den perioden.
Dotcom-bubblan: hur var det?
Andra halvan av 1990-talet präglades av den explosiva utvecklingen av en ny typ av ekonomi, där aktiemarknaderna upplevde hög tillväxt under påverkan av riskkapital och IPO-finansierade företag inom Internet-sektorn och relaterade områden. Namnet "dotcom", som kännetecknade många av dem, hänvisar till kommersiella webbplatser. Det föddes som en term för företag med Internet-domännamn som slutar på.com. Stora volymer växelverksamhet drevs av det faktum att det var en ny industri med stor potential och svårigheter att utvärdera marknadsaktörer. Deras anledning var den höga efterfrågan på aktier i denna sektor från investerare som söker nya investeringsobjekt, vilket också ledde till en omvärdering av många företag i denna bransch. Högst upp blev även de företag som inte var lönsamma deltagare i börsen och var extremt högt noterade, med tanke på att deras resultatindikatorer i de flesta fall var extremt negativa.
Redan 1996 varnade Alan Greenspan, den dåvarande ordföranden för Fed, mot "irrationellt överflöd" när en förnuftig investering ersattes av impulsiva investeringar. Den 10 mars 2000 nådde Nasdaq Technology Stock Index högst 5 000 poäng, dagen efter en brandförsäljning av tekniska aktier markerade slutet på tillväxten av den "nya ekonomin".
Irrationella investeringar
Uppfinningen av Internet har lett till ett av de största ekonomiska chockerna i historien. Det globala datornätverket går tillbaka till det tidiga forskningsarbetet på 1960-talet, men först efter det att världsnätverket skapades på 1990-talet började dess utbredda distribution och kommersialisering.
Så fort investerare och spekulanter insåg att Internet hade skapat en helt ny och oanvänd internationell marknad började internetföretagens börsnotering snabbt följa varandra.
En av funktionerna i dot-com-krisen är att ibland bedömningen av dessa företag baserades endast på ett koncept som beskrivs på ett enda pappersark. Spänningen över de kommersiella möjligheterna på Internet var så stor att varje idé som verkade livskraftigt lätt kunde få miljontals dollar finansiering.
De grundläggande principerna för investeringsteori när det gäller att förstå när ett företag kommer att tjäna vinst och huruvida det alls kommer att ske har ignorerats i många fall eftersom investerare var rädda för att missa nästa stora hit. De var redo att investera stora summor i företag som inte hade en tydlig affärsplan. Detta rationaliserades av den så kallade. dotcom teori: för att ett internetföretag ska överleva och växa krävde det en snabb utvidgning av sin kundbas, vilket i de flesta fall innebar enorma initiala kostnader. Giltigheten av detta påstående har bevisats av Google och Amazon, två extremt framgångsrika företag som tog flera år att visa viss vinst.
slösaktig utgifter
Många av de nya företagen spenderade sina pengar tankelöst. Alternativ gjorde att anställda och chefer IPO: s miljonärer på börsnoteringen och företagen själva spenderade ofta pengar på lyxiga affärsfaciliteter, eftersom förtroendet för den ”nya ekonomin” var extremt högt. 1999 genomförde USA 457 initiala placeringar, varav de flesta organiserades av Internet- och teknikföretag. Av dessa lyckades 117 fördubbla sitt värde under den första handelsdagen.
Kommunikationsföretag, som mobilnätoperatörer och leverantörer av internettjänster, började investera kraftigt i nätinfrastruktur eftersom de ville kunna växa med den nya ekonomins behov. För att kunna investera i nya nätverksteknologier och förvärva licenser för ett trådlöst nätverk krävdes enorma lån, vilket också bidrog till strategin för dot-com-krisen.
Hur com-företag blev prickbomber
Den 10 mars 2000 nådde Nasdaq Composite-indexet för teknikaktier som handlas på Wall Street högst 5 046, 86 poäng och fördubblade dess värde ett år tidigare. Nästa dag började aktiekurserna falla och dot-com-bubblan brast. Ett av de direkta skälen till detta var slutförandet av antitrustmålet mot Microsoft, som i april 2000 förklarades monopol. Marknaden förväntade sig detta, och 10 dagar efter 10 mars tappade Nasdaq-indexet 10%. Dagen efter offentliggörandet av de officiella resultaten av utredningen upplevde teknikindexet en stor intradag-nedgång, men återvände. Detta blev emellertid inte ett tecken på återhämtning. Nasdaq inledde ett fritt fall när investerare insåg att många ofördelaktiga nya företag verkligen var. Inom ett år efter att dot-com-krisen bröt ut förlorade de flesta riskkapitalföretag som stött startuppsättningar på Internet alla sina pengar och gick i konkurs när den nya finansieringen slutade. Vissa investerare började kalla de en gång stjärna företagen "prickbomber", eftersom de lyckades förstöra miljarder dollar på mycket kort tid.
Den 9 oktober 2002, nådde Nasdaq en låg nivå av 1 114, 11 poäng. Det var en kolossal förlust på 78% av indexet jämfört med dess topp 2, 5 år tidigare. Förutom många teknikstarter startade många kommunikationsföretag också problem eftersom de var tvungna att täcka miljarder dollar i lån de tog för att investera i nätverksinfrastruktur, vars återbetalning nu plötsligt avsattes för mycket längre tid än förväntat.
Napster berättelse
När det gäller juridiska frågor var Microsoft inte den enda dot-com som dök upp i domstolen. Ett annat välkänt teknikföretag från tidningen grundades 1999 och kallades Napster. Hon utvecklade en applikation som möjliggjorde delning av digital musik i ett p2p-nätverk. Napster grundades av 20-åriga Sean Parker och två av hans vänner, och företaget fick snabbt popularitet. Men på grund av intrång i upphovsrätten föll hon nästan omedelbart under branschen i musikindustrin och slutade slutligen att existera.
Multi-miljonär hacker
Kim Schmitz illustrerar kanske bäst handlingarna från enskilda företagare när det gäller dot-com-krisen. Denna tyska hackare blev en multimillionär och lanserade olika internetföretag på 1990-talet och ändrade så småningom sitt efternamn till Dotkom, vilket talade om vad som gjorde honom rik. I början av 2000, strax före den nya ekonomins kollaps, sålde han TÜV Rheinland 80% av sina aktier i DataProtect, som han grundade, som tillhandahöll dataskyddstjänster. På mindre än ett år gick företaget i konkurs. På 1990-talet var han den centrala figuren i en serie straff för insiderhandel och förskingring relaterade till sina teknologiföretag.
1999 hade han en avstämd Mercedes-Benz, som bland många andra elektroniska prylar hade en unik höghastighets trådlös internetanslutning vid den tiden. På denna bil deltog han i europeiska rally Gumball. Detta är en tävling när många i dyra bilar tävlar på allmänna vägar. När Kimble (hans smeknamn vid den tiden) fick ett däck punkterades, levererades ett nytt hjul till honom på ett jetflygplan från Tyskland.
Han överlevde effekterna av dot-com-kraschen och fortsatte att starta nya startups. Han arresterades igen 2012 på anklagelser om olagligt distribution av upphovsrättsskyddat innehåll genom sitt Mega-företag. Han bor för närvarande i Nya Zeeland i sitt hem på 30 miljoner dollar och väntar på utlämning till USA.
Har investerare lärt sig en lektion?
Några av de företag som startades under uppblåsningen av dotcom-bubblan överlevde och blev tekniska jättar som Google och Amazon. Men de flesta misslyckades. Vissa risktagande företagare var aktiva i branschen och skapade så småningom nya företag, till exempel de nämnda Kim Schmitz och Sean Parker från Napster, som blev Facebooks grundande president.
Efter dot-com-krisen var investerare försiktiga med att investera i riskabla företag och återvände till utvärdering av realistiska planer. Under de senaste åren har dock ett antal IPOer på hög nivå åskat. När LinkedIn, ett socialt nätverk för proffs, gick in på marknaden den 19 maj 2011, växte dess aktier direkt mer än två gånger, vilket är ungefär det som hände 1999. Företaget själv varnade investerarna för att de inte var för optimistiska. Idag genomförs börsnoteringar av företag som har gjort affärer i flera år och har goda utsikter för vinst om de inte längre är lönsamma. En annan börsnotering som hölls 2012 förväntades under många år. Den första utgåvan av Facebook-aktier var den största bland teknikföretag och satte rekord för handelsvolymen och mängden attraherade investeringar motsvarande 16 miljarder dollar.
