Intern avkastning (IRR) är en mycket viktig indikator i investerarens arbete. IRR-beräkningen visar vilken lägsta beräkningsprocent som kan integreras i beräkningen av måttens effektivitet, medan det nuvarande nettovärdet (TTS) för detta projekt bör vara 0.
Netto nuvärde (NPV)
Utan att bestämma NPV-värdet är beräkningen av IRR för investeringsprojektet omöjligt. Denna indikator är summan av alla aktuella värden för var och en av perioderna för investeringshändelsen. Den klassiska formeln för denna indikator ser ut så här:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, där:
- TTS - nuvärdet;
- PP - betalningsström;
- p - beräkningsgrad;
- k är periodens nummer.
PP k / (1 + p) k är det aktuella värdet under en viss period, och 1 / (1 + p) k är rabattkoefficienten för en viss period. Betalningsflödet beräknas som skillnaden mellan betalningar och kvitton.
diskontering
Rabattfaktorer återspeglar det verkliga värdet på en monetär enhet för kommande betalningar. En minskning av koefficienten innebär en ökning av beräkningsprocenten och en minskning i värdet.
Beräkningen av diskonteringsfaktorn kan representeras av två formler:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, där:
- PD - rabattfaktor
- n är periodens nummer;
- p är beräkningsprocenten.
Aktuellt värde
Detta index kan beräknas genom att multiplicera diskonteringsfaktorn med skillnaden mellan intäkter och kostnader. Nedan följer ett exempel på beräkning av de aktuella värdena i fem perioder med en beräkningsränta på 5% och betalningar på 10 000 euro i var och en av dem.
TC1 = 10.000 / 1.05 = 9523.81 euro.
TC2 = 10.000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 euro.
TC3 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638, 38 euro.
TC4 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270, 3 euro.
TC5 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 euro.
Som ni ser ökar rabattfaktorn varje år och det aktuella värdet minskar. Detta innebär att om ett företag måste välja mellan två transaktioner, bör man välja den enligt vilken medlen kommer fram till företagets konto så tidigt som möjligt.
Intern procentuell avkastning
IRR kan beräknas med hjälp av alla ovanstående data. Den kanoniska formen för formeln för beräkning av indikatorn är som följer:
0 = ∑1 / (1 + BNI) k, där:
- BNI - intern avkastningsprocent;
- K är periodens sekvens.
Som framgår av formeln bör nettokostnaden i detta fall vara lika med 0. Denna metod för beräkning av IRR är dock inte alltid effektiv. Utan en finansiell kalkylator kan det inte fastställas om investeringsprojektet kommer att innehålla mer än tre perioder. I det här fallet skulle det vara lämpligt att använda följande metodik:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), där:
- BNI - intern procentandel;
- KP m - en lägre beräkningsprocent;
- R KP - skillnaden mellan högre och lägre räntor;
- NTS m - netto nuvärde mottaget med en lägre beräkningsgrad;
- P ths - den absoluta skillnaden i nuvarande värden.
Som framgår av formeln, för att beräkna IRR måste du hitta det nuvarande nettovärdet vid två olika beräkningsprocent. Man bör komma ihåg att skillnaden i dem inte bör vara stor. Maximumet är 5 procent, men det rekommenderas att satsa med minsta möjliga skillnad (2-3%).
Dessutom är det nödvändigt att ta sådana kurser som NTC skulle ha ett negativt värde i ett fall och ett positivt värde i det andra.
