Temat för rubelens fall har nyligen tagits upp ganska ofta i pressen. Publikationerna är olika: från kaotisk filistin ("Vad ska man göra med rubel?") Till tillräckligt noggrann, analytisk. Denna artikel syftar till att tillhandahålla något systematiskt generaliserat material om detta ämne, baserat på de publikationer som finns tillgängliga i den ryska pressen.
Vad bestämmer Rysslands rubelstrategi
Analytics är ibland en paradoxal sak. När vi förberedde svaret på denna rent ryska fråga stod vi inför en anständig täckning från munnen till … Västerns analytiker Chris Weafer. Enligt honom har underskottet av strukturförändringar för den ryska ekonomin mognat och tagit form i en sådan utsträckning att 2014 borde vara avgörande för deras genomförande: antingen kommer de att hända vid den tidpunkten, eller så kommer de inte alls att hända (för tanken: 2016 - parlamentarisk val 2018 - valet av presidenten).
Samtidigt, som forskaren säger, bör det beaktas att reformer kommer att ge resultat först efter 2-3 år.
Betoningen bör flyttas från den föråldrade loket för ekonomisk tillväxt - den omfattande råvaruekonomin - till en grundläggande ny motor för ekonomisk tillväxt. Ett av verktygen för en sådan omorientering är rubelväxelkursen. Vad ska man göra med det? Denna fråga har två alternativa svar.
1. Stödet till neoliberalismens ställning (i centralbankens person, ministerier, oligarki) reduceras till långsiktiga reformer och följaktligen till lanseringen av rubeln i ”free float”.
2. De konservativa, representerade av säkerhetsstyrkorna, byråkratin och statliga oro, tenderar att hindra förändringar på alla sätt.
Det viktigaste meddelandet för att starta reformerna var att de båda inser att det att sitta ledigt är redan mer riskabelt än återuppbyggnad. För att skapa en rysk investeringsresurs krävs två villkor: dyr olja och en billig rubel. Så kommandot gavs: "Framåt!"
Start av den ryska ekonomin
Naturligtvis bedömdes först landets makroekonomiska situation. Utvecklingen av ekonomin främjades av en tioårs stabilitet av rubelens växelkurs. Den ryska aktiemarknaden är attraktiv för privata investerare. Imponerande internationella reserver ackumuleras - 500 miljarder dollar.
I framtiden kommer den ryska rubeln att ha en integrerande funktion - en gemensam valuta för alla länder i tullunionen.
Centralbankens rubelpolitik
Det primära budskapet i vårt resonemang bör vara centralbankens politik - det statliga organet som organiserar pengarcirkulation och påverkar kurserna i nationella och andra valutor. Chefen för Rysslands huvudbank, Elvira Nabiullina, har upprepade gånger uttryckt sina huvudpunkter.
De ser den officiella visionen om uppdraget av Rysslands nationella valuta som flytande, inte administrativt bundet till dollarn och euron. Till frågorna: "Vad ska man göra med rubel?" Centralbankens chef svarar att den med billig valuta bör stärka ekonomin och att den i sin tur kommer att stärka rubeln.
Centralbankens nya valutapolitik
En grundläggande ny blick på uppdraget för den nationella valutan föreslogs av "Huvudinriktningarna för penningpolitiken från 2014 till 2016." Detta dokument styrker och reglerar banken i Ryssland: från att rikta in sig på rubeln till inflationsinriktningen. År 2015 planeras helt övergå till en flytande mekanism för reglering av den nationella valutan. Genom att uppfylla ovanstående program stoppade centralbanken i Ryssland i januari 1914 valutainterventioner för att bibehålla växelkursen, varför rubeln faller. Vad händer om ekonomiska indikatorer i länderna i euroområdet samtidigt visar en positiv trend? Ryssland bör följa sin strategi.
Officiell vy: orsakerna till rubelns avskrivning
Chefen för Rysslands bank uppmanar att utvärdera problemet med den fallande rubeln på ett objektivt sätt: inte rubeln föll utan dollarn och euron stärktes. Som ni vet fastställdes början av denna process genom köp av tillgångar i Federal Reserve System i USA enligt begreppet "kvantitativ lättnad" - upp till 65 miljarder dollar per månad.
Sedan slutet av 2012 har omfördelningen av världens utvecklingscentra äntligen tagit form. De viktigaste drivkrafterna för ekonomisk tillväxt var USA och Europa. Rysslands ekonomi såväl som asiatiska länder 2013 visade stagnationstrender. Nedgången i utvecklingen av Kina faller också i samma sammanhang.
Elvira Nabiullina ser nyckelfaktorn för tillväxten av den nationella valutan för att stimulera ekonomins utveckling. Hon pekar på en betydande ekonomisk spak för att rätta till situationen: den ryska exportens övervägande över dess import. Samtidigt bestämmer staten inte vad man ska göra med rubel, utan manuellt bedömer situationen objektivt i manuellt läge.
På kort sikt bestämmer denna trend den ökande lönsamheten för exportörer av råvaror. Tja, i framtiden bör rubeln "lita" på affärsverksamheten i andra icke-resurssektorer i den ryska ekonomin.
Enligt ryska bankirer (Anton Mukhin, finansiell rådgivare för BCS Irkutsk filial, Premier i Irkutsk), är det nuvarande trycket på rubeln spekulativt. Dess tillväxt i framtiden borde bidra till en positiv utsikta för oljeexport och centralbankens "reserver för manöver". Bankmannen är säker på att den statliga finansiella strategin föreskriver som ett visst steg att rubeln har fallit. Vad vi ska göra - vi kommer att se centralbankens nästa steg.
En tillfällig avskrivning bekräftas av studier utförda av analytiker vid America_Merrill_Lynch, som bestämde med makroekonomisk modellering att priset på rysk olja kommer att stiga under andra och fjärde kvartalet i år.
Rubelkurs och ryska marknadsaktörer
Samtidigt uppmanar chefen för centralbanken alla aktörer på den ryska marknaden att gemensamt och fullständigt hantera problemet med rubelens fall. Hon erinrade om att centralbanken inte är den enda enheten på landets valutamarknad. Dess funktion är att kompetent utvärdera och hantera kortsiktiga fluktuationer i den nationella valutan och därmed upprätthålla en stabil situation för företaget.
Den långsiktiga trenden med avskrivningar, som Elvira Nabiullina påpekar, är förknippad med det strukturella påverkan av den exportorienterade råvaruekonomin. Det vill säga svaret på tidens utmaning: "Vad ska man göra med rubel?" Det är förknippat med en grundläggande strukturell återställning av hela ekonomin som helhet.
Om en affärs- och hushållsstrategi med en fallande rubel
Det är uppenbart att en svag rubel är en effektiv spak för ett exportorienterat land, målet är att stödja sin producent. Så säger Yevgeny Bolotin, ordförande för styrelsen för Uralens bankunion. Han anser att valutakursalternativets beslut (att reglera / inte reglera) är uppenbart: industrins tillväxt och betalning av skatter är nödvändiga, åtföljt av en kontrollerad rubelnedgång. Vad händer om importen stiger i pris? Byt ut det med ryska produkter.
Nu om företagarnas ställning på värdepappersmarknaden. Å ena sidan, enligt Radik Akhmetshin, chef för filialen i Ural aktiemarknadsförening, har affärer en chans att lägga grunden för dess framtida tillväxt genom att köpa upp aktier till minskade priser. I framtiden kommer deras kurs verkligen att växa. Den senare godkänns också av den ryska finansministern Anton Siluanov. De ledande ryska ekonomerna förväntar sig dock en permanent devalvering av den nationella valutan under 2014 till 20%.
Å andra sidan är trycket från den fallande rubeln på den ryska aktiemarknaden faktiskt bara ord. I verkligheten, eftersom dess huvudaktörer är utländska, tvingades utländska investerare att "ta över" problemet med fallande aktiekurser.
Rubeln faller - vad ska man göra? 2014 år, verkligheter
Hur reagerar den ryska befolkningen på rubelens fall? Denna fråga studerades av Vladimir Zotov (Direktoratet för fin / institut och investeringar i Ural Bank). Enligt bankmannen har efterfrågan på kontanter definitivt ökat medan en liten del av insättningarna tas. Mot denna bakgrund finns det ingen tendens att överföra rubelinsättningar till dollar- eller euroinsättningar. Som en illustration av det ovanstående meddelade han följande statistik: om rubelavsättningarna för den ryska befolkningen är ungefär 16, 3 biljoner. rubel, sedan valuta, konverterad till centralbankens kurs i rubel, - endast 3, 3 biljoner. gnugga, eller 20%.
Ryssarna, som har upplevt och upplevt mer än en kris, ställer emellertid frågan: "Rubeln faller - vad ska jag göra?" Svaret är traditionellt: du bör diversifiera dina medel. Till exempel är följande strategi ganska rimligt: lägga hälften av pengarna i en rubelinsättning, ett av de återstående kvartalen i en dollarinsättning och resten i en euroinsättning.
Den genomsnittliga medborgarnas ställning
Du måste erkänna att i dag "problem" för landsmän som regelbundet flyttar utomlands för att göra samma importköp som de kunde göra i Ryssland, men till bättre priser, verkar löjliga. Du förstår, deras köpkraft har minskat vid konvertering av rubel.
Många medborgare i vår stat berövas, till skillnad från den första, en finansiell krockkudde. Ett annat problem är relevant för dem - vad ska man göra med rubeln idag? I princip fonder på upp till 30 tusen rubel. kan förvaras kontant hemma.
Nu kommer vi att överväga en situation då medborgarna fortfarande har fria kontanter. De bör inte ta rubelinsättningar från banken. Enligt villkoren i insättningsavtalet, om det sägs upp före planen, kommer bankklienten inte att få ränta. Genom att göra detta kommer han bara att öka sin egen skada med sina egna händer.
Om du länge har drömt om att köpa en importerad bil är frågan: "Vad ska man göra med rubeln idag?" Är särskilt relevant för dig. Svaret är kort: "Köp!" I själva verket, i framtiden kommer fallet av den nationella valutan att öka kostnaden för dina drömmar.
Rekommenderas - rekommenderas inte
Om vi sammanfattar kvalificerade råd till medborgare som överväger hur man skapar en säkerhetsmarginal för sig själva när den nationella valutan faller, kommer allt att komma ner på två extremt enkla positioner.
Först: rekommenderar inte att investera i låga likvida tillgångar. Till exempel är fastighetsinkomster endast möjliga under långa tidsperioder. Dessutom, med inflation, i princip rekommenderas det i allmänhet inte att sälja fastigheter. I en kris förutses dynamiken i behovet av pengar lite.
Och ändå, vad ska man göra med devalveringen av rubeln? Den andra positionen indikerar att den rekommenderade riktningen för att investera medel i befolkningen är likvida tillgångar: bankinsättningar, ädelmetaller, investeringsfonder.
Och hur kan du klara dig utan de gamla, goda, århundraden gamla råd som redan har blivit traditionella: medborgare, lära dig att spara, spara en tiondel av de pengar som tjänas varje månad för en regnig dag!
Vissa omständigheter för rubelens fall
Anekdotiskt ser "katastrof på kamera" av de ryska oljeindustrins arbetare, de mest olyckliga av alla rop: "Vakten! Rubels kollaps! Vad ska jag göra? " Faktum är att människor som har studerat ekonomin i minsta grad är medvetna om att med ett stigande oljepris och en fallande dollar "råvarorna" faller i nirvana, eftersom deras inkomster beräknas i hård valuta och utgifter (inklusive skatter) i rubel. Den omvända omvandlingen äger rum: rubelens fall blir oligarkernas inkomst.
Bland förlorarna kommer Surgutneftegas säkert att vara - en djupt kommersiell struktur med en imponerande faktisk valutaposition på 30 miljarder dollar. Vi noterar att samma Lukoil och Rosneft kommer att vinna, men mindre. De kommer inte att kunna maximera vinsten på grund av de befintliga kortfristiga valutakontona som ska betalas (de kommer att behöva köpa utländsk valuta för att återbetala dem till inflationstakten). Den ledande exportören Gazprom kommer troligtvis att få överskottsvinster från den ”politiska” höjningen av tullarna.
Chef för Alpari analytiska byrå Alexander Razuvaev förutspår att till följd av den rådande tullkontakten mellan priset på olja (gas) och skatter i rubel, kommer olje- och gaskomplexets huvudinkomst att uppgå till 862 miljarder rubel. med en extra inkomst på 682 miljarder rubel. Med ett ord, när rubeln avskrivs vad man ska göra, vet oljemännen bäst.
