Idag bedrivs i många länder i världen en politik för en kontrollerad växelkurs för den nationella valutan, för vilken statliga centralbanker genomför så kallade valutainterventioner optimerade för ett visst värde av den inhemska valutan. När du släpper den nationella valutan i gratis simning kan du ju få problem i ekonomin. Vad är centralbankens valutaintervention och hur genomförs det - detta bör granskas mer detaljerat.
Definition av intervention
Valutaintervention är en engångstransaktion för köp eller försäljning av utländsk valuta i Ryssland som utförs av Bank of Ryssland. Dessutom är volymen av valutaintervention vanligtvis ganska stor. Deras mål är att reglera den nationella valutan i statens intresse. I princip genomförs sådana åtgärder för att stärka den nationella valutan, men ibland kan de syfta till att försvaga den.
Sådana transaktioner kan påverka både valutamarknaden som helhet och kursen för en viss valuta. Valutainterventioner initieras av landets centralbank och i princip är de den huvudsakliga metoden för att föra penningpolitik. Dessutom sker regleringen av valutarelationer, särskilt när det gäller tredje världsländer, i samband med andra IMF-deltagare. För att delta i sådana evenemang är banker och statskassor involverade, och manipulationer utförs inte bara med valutor, utan också med ädelmetaller, särskilt med guld. Centralbankens valutaintervention utförs uteslutande efter förhandsordning och genomförs på specifika, förutbestämda datum.
Mekanismer för att höja och sänka den nationella valutan
Faktum är att mekanismen för att reglera den nationella valutan är mycket enkel och den är byggd på grundval av principen om "utbud och efterfrågan". Om det är nödvändigt att öka värdet på inhemska pengar börjar landets centralbank aktivt sälja utländska sedlar (främst dollarn), och all annan konvertibel valuta kan användas. Således leder centralbankens ingripande till en överflöd (ökat utbud) av utländsk valuta på finansmarknaden. Samtidigt köper centralbanken upp den nationella valutan, vilket skapar ytterligare efterfrågan på den, vilket gör att räntan växer ännu snabbare.
På precis motsatt sätt genomför centralbanken valutainterventioner som syftar till att försvaga den nationella valutan, som de börjar sälja aktivt och inte låta dess värde växa. Köp av utländska sedlar leder till deras konstgjorda brist på den inhemska marknaden.
Typer av valutainterventioner
Det är anmärkningsvärt att centralbankens ingripande inte alltid innebär köp och försäljning av en stor mängd valuta, ett fiktivt förfarande kan utföras då och då, ibland kallas det muntligt. I sådana fall gör centralbanken ett slags rykt eller "anka", vilket gör att situationen på valutamarknaden kan förändras avsevärt. Ibland används fiktiv intervention för att öka effekten av verklig valutaintervention. Också ofta kan flera banker gå samman för att uppnå önskat resultat.
Övning visar att muntlig intervention används av centralbanker mycket oftare än verklig. En stor roll i sådana fall spelas av suddenness-faktorn. I vilket fall som helst är centralbankens ingripande som syftar till att stärka den trend som finns på valutamarknaden vanligtvis mer framgångsrik än manipulationer som syftar till att vända den.
Valutainterföring på Japan
Historia känner till många fall av manipulation på valutamarknaden. Under 2011, till exempel, på grund av svårigheter i ekonomierna i Förenta staterna och Europeiska unionen, Japan var tvungen att justera växelkursen för den nationella valutan, och landets myndigheter tvingades att minska den. Japans finansminister sade att spekulationer på valutamarknaden ledde till en övervärdering av yenen mot utländska sedlar, och detta tillstånd motsvarar inte landets ekonomi. Därefter beslutades att justera yenen i samband med centralbanken i de västerländska länderna, för vilka Japan genomförde flera större transaktioner för att köpa utländsk valuta. Införandet av biljoner yen på valutamarknaden bidrog till att sänka dess växelkurs med 2% och balansera ekonomin.
Användningen av finansiell hävstång i Ryssland
Ett slående exempel på tillämpningen av finansiell hävstång i Ryssland kan observeras sedan 1995. Fram till det ögonblicket sålde centralbanken utländsk valuta för att reglera rubelkursen, och i juli 1995 infördes principen om valutakorridoren, enligt vilken värdet på den nationella valutan bibehålls inom fastställda gränser och under en viss tidsperiod. Förändringar i den globala ekonomin 2008 gjorde dock denna penningpolitiska modell ineffektiv, varefter en korridor med dubbla valutor infördes. I detta fall reglerades rubeln baserat på dess förhållande till dollarn och euron. På ett eller annat sätt genomför centralbanken valutainterventioner efter denna penningpolitik.
Händelserna 2014-2015 påverkade fruktbarheten av valutainterventioner som genomfördes av Rysslands centralbank, så att dess senaste manipulationer inte gav det önskade resultatet. Nedgången i oljepriser, den därmed sammanhängande sänkningen av centralbankreserverna och budgetmissanpassningen gör slutligen valutainterventioner irrationella och meningslösa.
